最近看到一份编号为“银发〔2026〕42号”的通知，八个部委联合再次强调要严厉防范和处置虚拟货币及所谓“现实世界资产代币化”（RWA）相关风险。很多当事人或金融从业者看到后有些困惑：买卖虚拟币到底承担什么法律后果？持有或介绍投资是否会构成犯罪？
虚拟货币行为，为什么被定性为非法金融活动
从法律角度看，虚拟货币最大的争议在于它“貌似货币、实非货币”。它不具备法偿性，也就是说社会上没有人有义务接受它作为支付手段。早在几年前，相关监管部门就已明确：以比特币、以太币等为代表的虚拟货币不会被承认为法定货币。
虚拟币之所以引发风险，在于它往往与非法集资、网络诈骗、洗钱、非法经营证券期货等行为相伴。比如，当事人以虚拟币投资为名吸收他人资金，或设立“代币交易平台”撮合买卖赚取手续费，表面上看是网络投资实务，实质上却已涉嫌非法经营罪。
按照《刑法》第225条，未经许可经营国家限制买卖的商品或者未经许可经营金融业务，情节严重的，将以非法经营罪追究刑事责任。这类案件的关键在于认定行为性质——是否属于金融活动、是否扰乱市场秩序。在我过往办理的若干虚拟币案件中，部分当事人并没有“主观恶意”，但一旦资金规模扩大、涉及多人交易，就容易被认定为违法经营。
问题的核心不是“赚了多少钱”，而是“做了什么”。
隐藏的风险：从参与者到“帮助犯”往往一步之遥
刚才提到的通知中，还有一条极容易被忽视：为虚拟货币相关业务提供信息技术、中介、清算、网络服务的机构，同样可能被追责。换句话说，不仅交易平台运营者，连开发者、推广者、资金通道提供者都可能牵连其中。
我记得前年有一位张先生，只是帮境外友人维护网站服务器，并收取一定的技术服务费，结果却因平台用于虚拟币交易而被立案调查。所幸经过核实，他确实不参与分红、不了解业务性质，最终检方作出不起诉决定。但如果他当时代为收款、支付，结论或许完全不同。
这种情况有点像无意开车载了超速的朋友——看似“帮个忙”，其实法律风险已上身。对虚拟币类业务而言，任何接触资金流、信息流的角色，都要格外谨慎。
普通参与者该怎样应对或自保
说了这些，很多人会问：那我只是买点虚拟币自用、不对外宣传，这样也有问题吗？
从目前司法实践看，个人持有或偶尔兑换少量虚拟币自用，一般不构成犯罪，但如果因此发生损失，民事上不受法律保护；若参与公开募集、向他人推荐投资或协助交易，就可能陷入刑事风险。尤其是当行为涉及“众筹”“代理理财”“保证分红”等环节时，极易被认定为非法集资或诈骗。
我经常提醒当事人：看不懂的赚钱模式，千万别参与。虚拟货币的世界里，一纸“白皮书”背后可能就是刑事指控的开始。
出现风险信号时，最先要做什么
在刑事辩护里，我们常说——刑事案件最贵的不是律师费，而是时间。一旦家人被拘留或公司账户被冻结，从刑拘到起诉的每个阶段都有时间限制。很多案件能否转机，往往取决于最初三十天的应对。
如果已经出现被立案调查、公司被查账、警方询问等苗头，不要自己解释或删改资料，而应及时让专业律师介入审查案涉资金走向、业务资质文件和交易逻辑。有经验的律师能帮助厘清行为属性，有时通过书面法律意见就能阻止案件进一步升级。
很多家属第一次来时，只是想弄清楚“到底涉不涉虚拟币犯罪”。这种焦虑我完全理解，我们通常会先理清资金和业务链，再帮他们判断当前最紧迫的环节在哪里。
结语：底线清晰，行动务实
对于虚拟货币，无论政策如何演变，两个原则不会变：一是它不是货币，二是未经许可的相关业务活动属于高风险乃至违法领域。聪明的做法不是赌监管的灰色空间，而是让自己远离模糊地带。
如果当事人或家属发现已被卷入此类案件，不妨先静下心，把具体的业务、资金、参与角色讲清楚——这是律师了解案件、判断方向的第一步。每个决定都应基于事实，而不是恐慌。
虚拟货币带来的诱惑不小，但能否守住风险底线，往往决定了一个案件的结局。
叶斌律师，刑事辩护律师，浙江允道律师事务所主任，创始合伙人，执业十八年以来，专注刑事辩护领域，带领团队办理刑事案件超2000件,成功帮助上千名当事人争取到取保候审、不起诉、缓刑及罪轻判决。在诈骗罪、非法经营罪、开设赌场罪及卖淫类犯罪，销假类犯罪，性侵类犯罪，毒品犯罪等各类刑事案件有极其丰富的办案经验。团队承诺专业服务、追求有效辩护，在杭州有良好的口碑。
